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2005年02月24日

enquete

今,Kaplanの授業でやっているsecurity designまわりの最近の発展をレビューして,どの辺が法学に使えそうか,といった感じのコメントつけたとしたら,ニーズあるのだろうか? つまり,
- 普通のCFの教科書は,最適資本構成のところで話が止まっており,その先のsecurity designについては「そういう議論があるよ」という紹介で止まっているのが多い
- 藤田先生の法教連載もここまで踏み込んでないし(法教だから?),大杉=樋口もヴェンチャーに偏った整理だし,柳川先生の本は契約理論からの整理で,ファイナンス側からのレビューが存在しない(少なくとも僕が日本を出国するまで)
- 単に理論だけでなく,実証データもそろい始めている
- ぼちぼちとlaw reviewなどにも,security designの発想を応用した論文が出始めており,やっぱりsecurity designも知っておいた方が良さそうな状況になりつつある
という背景があるのだけれど,なんかレビューって書くの面倒だな(←出版社から「教科書書いてください」という誘いが来ても速攻で断っているのとかなり重なるところがある)という感覚があるので,もし,読む人のニーズがありそうだったら,ちゃちゃっと書いて民商(さすがに商事法務にはアカデミックすぎる?)あたりに投稿してみようかな,と考えてます。どうでしょう?

ソスソスソスeソスソス hatsuru : 2005年02月24日 07:09

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ソスソスソスフエソスソスソスgソスソスソス[ソスフトソスソスソスbソスNソスoソスbソスNURL:
http://www.law.tohoku.ac.jp/~hatsuru/cgi-local/mt/mt-tb.cgi/225

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K@Kobeです。Securities Designの、法律学へのImplicationに関するReviewですか?個人的には非常に興味があります。株式とか社債とかの設計の自由度が高まったわりに、それをどう使うか?っていう議論が、敵対的企業買収防衛策との関係でしかなされていないですもんね。いっつも他力本願で師匠に怒られそうですが…。

ソスソスソスeソスソス K@Kobe : 2005年02月25日 02:45

法律学へのインプリケーションもあるけれど,SDそのものについて,しっかりした紹介がなされてないように思うんですよね。SDの中にもいくつかの流れがあるわけだけれど,それぞれがどういう風に発展してきて,それぞれについてどれくらいの実証のサポートがあるのかどうか,と。大杉=樋口は結構いい線まで行っているのだけれど,ヴェンチャーという視点から切っているので,偏っていて(ちなみにヴェンチャーがSDの実証対象に入ってきたのは,単にヴェンチャービジネスが90年代後半に活発だったからだけではない),SDの全体像を提示していていないところが惜しまれる。

敵対的企業買収防衛策については,今日のエントリにも書いたけれど,商事法務サーベイのフォローアップを実証面(Coatsがそれまでのevent studyを破壊した後,どうなったか?)とファイナンス面(あのサーベイは法学のサーベイに偏っていた)に限定して連載しないくらいの短さで書いて,商事法務に投稿しようかと考えてます。商法改正もあるし,商事法務の編集部には紙面が押して大変そうだけれど... 却下されたらジュリストに投げてみようかな。実は今まで,ジュリストには,商判以外載ったことがないので,一度くらい商判以外で載ってみたいという野望(笑)があります。

ソスソスソスeソスソス hatsuru : 2005年02月25日 11:21

まいど恥ずかしいHNですが。

是非、Securities Designの法律学へのImplicationに関するReviewと、敵対的企業買収防衛策の経済分析のサーベイ、両方お願いします。私が自分で書く時間も能力も体力もありませんが、お書きになられたものは必ず読みます。

ソスソスソスeソスソス けんけん : 2005年02月26日 22:06

SecurityDesignのレビュー、是非ともお願いします。
最近、助手院生でHartの本を読んでいるのですが、なかなか使いづらいですよね・・
・。
他方で、そのうち粗雑な使い方をする研究も出てきそうですし(ドイツはかなり危う
げです)。
自分の論文でも、最適資本構成とかSDとかの結論だけをもってきて過少資本の基準だ
とかいう安直な使い方はしてはいけないということを少し書こうと思っているのです
が、Hartの第5章以外に何を読んだらいいのかわからず困っていました。

そんなわけで、レビュー論文期待しております。

ソスソスソスeソスソス G@Tokyo : 2005年02月27日 18:22

SDって,やっぱりそこそこのニーズがあるみたいですね。といっても一部の人に限られている気もしますが。じゃあ,旅から帰ってきたら書いてみます。
買収防衛策の方は,さっきJLSでの倒産法制のプレゼンが無事終了したので,後,水曜日のJapanese Lawの最終回が終わって休憩したら,うりりりりぃぃぃぃぃっと一気に書きます。放浪の旅に出る前に投稿できるように。

PS. 文字化けコメンターが再発してしまうので,「確認」ボタンを削除しました。

ソスソスソスeソスソス hatsuru : 2005年02月28日 15:38