●inheritance law
Andrew Ellul, Marco Pagano and Fausto PanunziThe abstract:
Inheritance Law and Investment in Family Firms (AER 2010)
Entrepreneurs may be legally bound to bequeath a minimal stake to noncontrolling heirs. The size of this stake can reduce investment in family firms, by reducing the future income they can pledge to external financiers. Using a purpose-built indicator of the permissiveness of inheritance law and data for 10,004 firms from 38 countries in 1990-2006, we find that stricter inheritance law is associated with lower investment in family firms but does not affect investment in nonfamily firms. Moreover, as the model predicts, inheritance law affects investment only in family firms that experience a succession. (JEL G31, G32, K22, L26, O17).
これは...
じゃどーせんせーが，泣いて喜びそうなペーパーですねw
コメント
中身とは関係ないですが．．．
いつの間にAERも二段組みではなくなっていたのですね。
どれほど勉強していなかった暴露しているようで怖いのですが．．．
Posted by: 故元助手A.T.＠中身についてはいろいろ思うところありますが．．． | 2010年12月10日 10:44
あー，確かに言われて見れば，昔のAERは2段組だったねぇ。
因果関係で怪しいのは
> the future income they can pledge to external financiers.
の辺りで，エコノメ的に怪しいのは
> Using a purpose-built indicator of the permissiveness of inheritance law
辺りかな。この分野でindex作るのは，そう簡単じゃないと思うよ。
Posted by: hatsuru | 2010年12月10日 10:55